Nasdaq beantragt bei der SEC die Genehmigung für den Handel mit Prognose-Indizes
Die Nasdaq dringt weiter in die schnell wachsende Welt des ergebnisorientierten Handels vor. Nasdaq MRX, eine Tochtergesellschaft der Nasdaq Inc., hat bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC einen Antrag auf Zulassung eines neuen Produkttyps namens „Outcome-Related Options“ (ORO) gestellt.
Wichtige Erkenntnisse
- Nasdaq hat bei der SEC einen Antrag auf Einführung von binären, ergebnisbezogenen Optionen auf den Nasdaq-100 gestellt.
- Die Kontrakte sind Ja-oder-Nein-Wetten mit festen Barauszahlungen.
- Die Preise spiegeln die implizite Wahrscheinlichkeit wider und reichen von 0,01 bis 1,00 US-Dollar.
- Die Produkte unterliegen der Aufsicht der SEC und beziehen sich ausschließlich auf Finanzindexergebnisse.
- Es wird eine Positionsgrenze von 25.000 Kontrakten vorgeschlagen.
Die Kontrakte sind als bar abgerechnete binäre Optionen strukturiert, die es Händlern ermöglichen, eine einfache „Ja-oder-Nein”-Position zu bestimmten Marktergebnissen einzunehmen, die an den Nasdaq-100-Index und dessen Micro-Pendant gebunden sind. Anstelle der traditionellen Optionspreisgestaltung und komplexer Auszahlungskurven bieten diese Instrumente eine feste Auszahlung, wenn die definierte Bedingung bei Ablauf erfüllt ist – und nichts, wenn dies nicht der Fall ist.
So funktionieren die Kontrakte
Jeder ORO-Kontrakt wird zwischen 0,01 und 1,00 US-Dollar bewertet, was die implizite Wahrscheinlichkeit des Marktes widerspiegelt, dass ein bestimmtes Ereignis eintreten wird. Wenn die Bedingung bei Ablauf erfüllt ist, zahlt der Kontrakt einen festen Betrag aus, in der Regel 1 oder 100 US-Dollar, je nach Multiplikator. Wenn das Ereignis nicht eintritt, verfällt der Kontrakt wertlos.
Alle Kontrakte werden bar abgerechnet, wobei die endgültigen Werte anhand des Nasdaq Closing Cross ermittelt werden. Es erfolgt keine physische Lieferung der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Zu den Referenzindizes gehören der Flaggschiff-Index Nasdaq-100, in dem große Nicht-Finanzunternehmen wie Apple Inc. und Nvidia Corporation vertreten sind, sowie der Nasdaq-100 Micro Index, der ein Hundertstel des gesamten Indexwertes repräsentiert.
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Eine strategische Wette auf Finanzprognosemärkte
Im Gegensatz zu Ereignisverträgen, die von der Commodity Futures Trading Commission beaufsichtigt werden, hat die Nasdaq OROs als Wertpapiere angemeldet, wodurch sie direkt unter die Zuständigkeit der SEC fallen. Diese regulatorische Positionierung unterscheidet die Produkte von politischen oder kulturellen Prognoseverträgen und konzentriert sich ausschließlich auf die Ergebnisse von Finanzindizes.
Durch diesen Schritt steht Nasdaq in direkterer Konkurrenz zu prognosebasierten Plattformen wie Kalshi und Polymarket. Während diese Plattformen jedoch häufig Kontrakte im Zusammenhang mit Wahlen oder gesellschaftlichen Ereignissen listen, konzentriert sich der Vorschlag von Nasdaq ausschließlich auf strukturierte Finanzbenchmarks.
Die Börse hat auch Sicherheitsvorkehrungen festgelegt, darunter eine Positionsgrenze von 25.000 Kontrakten auf derselben Seite des Marktes. Obwohl der erste Antrag über Nasdaq MRX gestellt wurde, hat das Unternehmen angekündigt, die Verfügbarkeit auf andere verbundene Plattformen, darunter Nasdaq NOM und Nasdaq PHLX, auszuweiten.
Wenn sie genehmigt werden, könnten ergebnisbezogene Optionen eine bedeutende Veränderung in der Art und Weise bewirken, wie private und institutionelle Händler ihre kurzfristigen Einschätzungen zur Entwicklung wichtiger Indizes zum Ausdruck bringen – indem sie die traditionelle Börseninfrastruktur mit der Einfachheit von Prognosemärkten verbinden.
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