KalshiとPolymarket、200億ドル評価を視野に — 予測市場が主流化へ
予測市場はもはや周辺的な実験ではない。KalshiとPolymarketはそれぞれ投資家と初期段階の資金調達協議を進めており、その結果、企業価値が約200億ドルに達する可能性がある。これはわずか数か月前の評価額をほぼ倍増させる水準だ。
要点
- KalshiとPolymarketは、それぞれ約200億ドル評価となる可能性のある初期資金調達協議を進めており、2025年後半の評価額からほぼ倍増する見通しだ
- 両プラットフォームの月間合計取引高は2026年2月に183億ドルに達し、2025年8月の20億ドル未満から急増した
- Kalshiの年換算売上高は10億ドルを突破し、両社とも建玉は3億6000万ドルを超えている
- 戦争、スポーツ、政府行動に関する契約を対象とする新たな法案が提出され、規制圧力が強まっている
協議はまだ初期段階であり、取引も確定していない。だが、現在浮上している数字は、より大きな流れを示している。機関投資家の資金が、予測市場を本格的な金融インフラとして扱い始めているということだ。
Kalshiは2025年12月時点で企業価値110億ドルと評価されており、Paradigm、Sequoia、CapitalG、a16zなどの支援を受けている。Polymarketも同様の軌道にある。こちらは2025年10月に、New York Stock Exchangeの親会社であるICE、Founders Fund、1789 Capitalなどの支援を受け、90億ドル評価に達していた。もし両社が報じられている水準で資金調達を完了すれば、1四半期で企業価値がほぼ倍になることになる。
その背景にある成長ストーリーは明確だ。両プラットフォームの月間合計取引高は2026年2月に183億ドルへ達した。これは前の年の8月には20億ドル未満だった水準からの急拡大だ。Kalshiの年換算売上高はすでに10億ドルを突破しており、一部の試算では15億ドル近いとされる。建玉はKalshiで4億ドル超、Polymarketでも3億6000万ドルを上回っている。
投資家の間では、この市場が実質的に二強構造に向かっているとの見方が強まっている。KalshiとPolymarketが他社を急速に引き離しており、市場が事実上この2社のものになりつつあるという見方だ。業界アナリストも、予測市場をもはや単なる新奇なサービスではなく、新しい金融商品クラスとして位置づけ始めている。選挙結果からマクロ経済イベントまで、あらゆるリスクをヘッジする手段として見られている。
ただし、まさにその見方こそが規制当局の注目を集めている。
READ MORE:
Bitcoinマイナーが保有BTCを大量売却 — その流れは止まらない
2026年3月に提出された法案は、戦争やスポーツイベントに関連する契約を制限する内容となっている。Chris Murphy上院議員も、政府の行動に関する契約を対象とする別の法案を準備中だ。背景には、米国の外交政策決定に絡むインサイダー取引疑惑がある。両プラットフォームは、イラン最高指導者の死に関連する契約のような地政学的に敏感な市場を扱ったことで批判も受けてきた。
この規制環境は抽象的な問題ではない。実際にこれらのプラットフォームがどのような商品を提供できるかを大きく左右する可能性がある。つまり、200億ドル評価をめぐる議論は、法規制の行方に対する計算された賭けでもある。
競争も激しさを増している。CoinbaseやCboeも、現在KalshiとPolymarketが主導している領域に踏み込む商品を開発している。両スタートアップは真空の中で動いているわけではなく、市場リーダーシップを固める時間は限られているかもしれない。
今回の資金調達がこの評価額で成立するかどうかにかかわらず、流れは明らかだ。予測市場は投機的な新奇性の段階を越え、数十億ドル規模の売上高と機関投資家の支援が前提となる領域へと移行した。残る問題は、規制の枠組みがこの成長を受け入れるのか、それとも抑え込む方向へ進むのかという点だ。
本記事は教育目的の情報提供であり、金融・投資・取引に関する助言ではありません。Coindoo.comは特定の投資戦略や暗号資産を推奨・保証するものではありません。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行い、資格を有する金融アドバイザーにご相談ください。
クラシミル・ルセフ氏は、暗号資産や金融市場を長年取材してきた経験豊富なジャーナリストです。彼はデジタル資産に関する分析、ニュース、予測を専門としており、読者に最新の市場動向について深く信頼できる情報を提供しています。彼の専門知識とプロフェッショナリズムは、投資家やトレーダー、そして暗号資産の動きを追うすべての人々にとって貴重な情報源となっています。
