Bitcoin：Binanceのオンチェーンデータが示すもの
Binanceの5つの異なるデータセットが同時に同じ方向を示している。実際にデータが示している内容は以下の通りだ。
主なポイント
- BTCはBinanceで72,750ドル、上昇中の50SMA（72,195ドル）を上回って推移
- Binanceへの流入は4月11日に842 BTCまで急減
- Squeeze Risk Oscillatorは-0.32
- Binanceのクジラ集中率は79.43％、USDT準備金は24.5億ドル
- Binanceは主要取引所の中で最も高いOIと価格の相関を示す
チャートが示すものとBinanceに注目する理由
BitcoinはBinanceで72,750ドルにあり、前日のCPI発表後に73,000ドルを一時突破した後、72,777ドルのセッション高値付近で推移している。50SMAは72,195ドルで上昇中であり、4月8日の停戦による上昇以降、サポートとして機能している。RSIは53.23、シグナルラインは58.70で、中立から強気のレンジにある。
4月8日以降の構造が重要だ。停戦による上昇で価格は68,900ドルから72,400ドルへ急騰した。その後70,800ドルでサポートされ、高値・安値ともに切り上げる形となっている。上昇する50SMAがその下に位置し、この構造はマクロ環境に関係なく強気の形だ。
Binanceに注目する理由は、価格形成がここで主導されているためだ。主要取引所の中で、Binanceはオープンインタレスト（OI）と価格の相関が最も高く、リアルタイムで連動している。CryptoQuantのデータも、価格に影響を与えるポジショニングがBinanceで形成されていることを示している。
供給構造を変えた流入の急減
Binanceへの流入は4月8日に約4,900 BTCでピークを迎えたが、その後急減した。4月9日は3,550 BTC、4月10日は3,350 BTC、そして4月11日は842 BTCと、ピークの約6分の1まで低下している。
しかし価格は下落していない。72,000ドル以上を維持し、売却用の供給は大幅に減少している。流入が減少しても価格が維持されている場合、売り手はすでに市場から退出している可能性が高い。停戦時の売り圧力は消えつつあり、現在の市場はより軽い供給環境にある。
Squeeze Risk Oscillatorの示唆
BinanceのSqueeze Risk Oscillator（SMA-14）は-0.32に位置している。+0.80がショート枯渇、-0.80がロング枯渇の目安であり、現在はその中間にある。売り圧力は解消されたが、急反転を示す水準には達していない。
MVRV Adaptive Z-Scoreは-1.41で、30日SMAの-1.66を上抜けた。これは新たな安値形成のリスク低下を示すシグナルだ。さらにStablecoin Supply Ratioは10.62であり、資金余力が市場外に保持されていることを示している。
この上昇を主導しているのは誰か
この資金はまだ投入されていない。Binanceのクジラ集中率79.43％が、その主体を示している。USDT準備金24.5億ドルが、その裏付けとなる資金だ。
個人主導の天井とは異なる構造だ。広範な参加、分散したOI、オシレーターの極端な値は見られない。現在はクジラ主導の上昇であり、売り圧力は減少し、資金は温存されている。
5つのデータが同時に同方向を示す状況は稀だ。歴史的に、クジラ集中率が79％を超え、ステーブルコイン準備が維持され、オシレーターがロング枯渇に達していない場合、価格は上昇しやすい。
次の重要な水準は75,000ドルだ。この水準ではショートスクイーズが発生し、売りポジションが燃料となる可能性がある。現時点のデータは、この上昇が試される前に失敗することを示していない。
本記事は教育目的の情報提供であり、金融・投資・取引に関する助言ではありません。Coindoo.comは特定の投資戦略や暗号資産を推奨・保証するものではありません。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行い、資格を有する金融アドバイザーにご相談ください
クラシミル・ルセフ氏は、暗号資産や金融市場を長年取材してきた経験豊富なジャーナリストです。彼はデジタル資産に関する分析、ニュース、予測を専門としており、読者に最新の市場動向について深く信頼できる情報を提供しています。彼の専門知識とプロフェッショナリズムは、投資家やトレーダー、そして暗号資産の動きを追うすべての人々にとって貴重な情報源となっています。
