Un giudice federale autorizza una class action contro Tether e Bitfinex per presunta manipolazione del mercato cripto
Un giudice federale degli Stati Uniti ha certificato una class action contro l’emittente di stablecoin Tether e l’exchange di criptovalute Bitfinex, aprendo la strada a migliaia di investitori retail che vogliono perseguire le proprie richieste sostenendo che le due società abbiano gonfiato artificialmente i prezzi di Bitcoin ed Ethereum quasi un decennio fa.
Punti chiave
- Un giudice federale ha certificato una class action contro Tether e Bitfinex per presunta manipolazione dei prezzi di BTC ed ETH.
- I querelanti sostengono che USDT non coperti da riserve siano stati usati per gonfiare artificialmente i prezzi cripto durante il bull run del 2017.
- Tether e Bitfinex hanno già raggiunto accordi sia con il procuratore generale di New York sia con la CFTC per un totale di 61 milioni $.
- Il caso passa ora alla fase di discovery, dove inizia la vera battaglia legale.
La giudice del tribunale distrettuale degli Stati Uniti Katherine Polk Failla ha approvato la richiesta di certificazione della class action, dividendo i querelanti in due gruppi: coloro che hanno acquistato BTC o ETH direttamente sui mercati spot e coloro che hanno negoziato contratti futures su criptovalute. La decisione, che segue un’opinione sigillata emessa il 23 febbraio, rappresenta una significativa vittoria procedurale per i querelanti e sposta il caso nella fase di discovery, in cui entrambe le parti saranno costrette a produrre prove.
Tether. The largest financial fraud in history.
You’re welcome. pic.twitter.com/Tu8VdGfOk9
— Bitfinex'ed 🔥🐧 Κασσάνδρα 🏺 (@Bitfinexed) March 6, 2026
Entrambe le parti hanno tempo fino al 9 marzo per presentare le proposte di oscuramento per la versione pubblica di tale opinione.
Cosa sostiene realmente la causa
Al centro del caso c’è un’accusa semplice ma esplosiva: tra il 2017 e il 2019 Tether avrebbe emesso miliardi di dollari di USDT non supportati da riserve reali, per poi convogliare quei token verso exchange tra cui Bittrex e Poloniex. I querelanti sostengono che questi fondi siano stati utilizzati in «acquisti attentamente temporizzati» progettati per creare domanda artificiale, sostenere i prezzi e mantenere quella che descrivono come una «bolla colossale», una bolla che alla fine è scoppiata, cancellando centinaia di miliardi di dollari di valore per gli investitori.
Il bull run cripto del 2017, che ha visto Bitcoin salire da meno di 1.000 $ a quasi 20.000 $ prima del crollo, è centrale nella teoria del danno avanzata dai querelanti. La ricerca accademica citata negli atti, in particolare il lavoro di Griffin e Shams, suggerisce che i prezzi di Bitcoin aumentassero in modo sistematico dopo gli eventi di emissione di Tether durante i periodi di debolezza del mercato. L’implicazione è che la pressione d’acquisto sarebbe stata costruita artificialmente, e non generata in modo organico.
Tether e Bitfinex respingono le accuse
La difesa non sta affrontando le accuse in silenzio. Bitfinex e Tether hanno costantemente definito la causa un «goffo tentativo di fare soldi», mentre il loro team legale ha contestato la metodologia dei testimoni esperti dei querelanti, giudicandola fondamentalmente inaffidabile. Il loro argomento più ampio è che il caso rifletta un’incomprensione di base di come funzioni realmente l’emissione di stablecoin.
Detto questo, le società arrivano a questa fase con un certo bagaglio regolatorio. Nel 2021 Tether e Bitfinex hanno pagato 18.5 milioni $ per chiudere le accuse presentate dal procuratore generale di New York, secondo cui le società avrebbero travisato la copertura di USDT e nascosto circa 850 milioni $ di perdite. Come parte di quell’accordo, a entrambe le entità è stato vietato operare a New York.
Nello stesso anno la Commodity Futures Trading Commission ha imposto un’ulteriore sanzione di 42.5 milioni $ dopo aver stabilito che Tether aveva falsamente affermato che USDT fosse completamente coperto da valuta fiat. La revisione della stessa CFTC ha rilevato che Tether disponeva di riserve adeguate solo in circa il 27.6 % dei giorni esaminati su un periodo di 26 mesi.
Nessuno di questi accordi ha incluso un’ammissione di colpa, ma nessuno ha nemmeno aiutato la credibilità delle società in vista di questo contenzioso.
Il tribunale aveva già ridotto in modo significativo il caso alla fine del 2021, respingendo circa la metà delle accuse originarie, compresi i capi di imputazione RICO. Ciò che è sopravvissuto, violazioni antitrust e frode su materie prime è esattamente ciò che i querelanti stanno ora portando nella fase di discovery.
Questa fase determinerà se il caso teorico costruito su ricerca accademica e precedenti conclusioni regolatorie potrà reggere di fronte al pieno peso delle prove. Per un settore che ha operato a lungo in aree grigie legali, l’esito del procedimento ha implicazioni che vanno ben oltre Tether e Bitfinex.
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