Nasdaq chiede l’approvazione della SEC per opzioni «predittive» sul Nasdaq-100
Nasdaq sta avanzando ulteriormente nel mondo in rapida crescita del trading basato sugli esiti. Nasdaq MRX, una controllata di Nasdaq Inc., ha presentato una proposta alla U.S. Securities and Exchange Commission chiedendo l’approvazione per quotare un nuovo tipo di prodotto noto come Outcome-Related Options, o OROs.
- Nasdaq ha depositato presso la SEC una richiesta per lanciare Outcome-Related Options di tipo binario sul Nasdaq-100.
- I contratti sono scommesse «sì/no» con payout cash fisso.
- I prezzi riflettono la probabilità implicita e vanno da 0,01 $ a 1,00 $.
- I prodotti rientrano nella supervisione della SEC e puntano solo a esiti su indici finanziari.
- È proposto un limite di posizione di 25.000 contratti.
I contratti sono strutturati come opzioni binarie regolate in cash, che permettono ai trader di assumere una posizione semplice «sì/no» su esiti di mercato specifici legati al Nasdaq-100 Index e alla sua controparte Micro. Invece del pricing tradizionale delle opzioni e di curve di payoff complesse, questi strumenti offrono un payout fisso se la condizione definita è soddisfatta alla scadenza, e nulla se non lo è.
Come funzionano i contratti
Ogni contratto ORO è prezzato tra 0,01 $ e 1,00 $, riflettendo di fatto la probabilità implicita del mercato che un certo evento si verifichi. Se la condizione è soddisfatta alla scadenza, il contratto paga un importo fisso, tipicamente 1 $ o 100 $ a seconda del moltiplicatore. Se l’evento non si verifica, il contratto scade senza valore.
Tutti i contratti saranno regolati in cash, con i valori finali determinati tramite il Nasdaq Closing Cross. Non c’è consegna fisica di asset sottostanti. I benchmark di riferimento includono il Nasdaq-100 Index, che comprende grandi società non finanziarie come Apple Inc. e Nvidia Corporation, oltre al Nasdaq-100 Micro Index, che rappresenta un centesimo del valore dell’indice completo.
Una scommessa strategica sui mercati predittivi finanziari
A differenza degli event contracts supervisionati dalla Commodity Futures Trading Commission, Nasdaq ha depositato gli OROs come titoli, collocandoli direttamente sotto la giurisdizione della SEC. Questo posizionamento regolatorio distingue i prodotti dai contratti predittivi su politica o eventi culturali e mantiene il focus strettamente su esiti finanziari legati agli indici.
La mossa mette Nasdaq in competizione più diretta con piattaforme orientate alla predizione come Kalshi e Polymarket. Tuttavia, mentre queste venue spesso quotano contratti legati a elezioni o eventi sociali, la proposta di Nasdaq si concentra esclusivamente su benchmark finanziari strutturati.
L’exchange ha inoltre delineato salvaguardie, incluso un limite di posizione di 25.000 contratti sullo stesso lato del mercato. Anche se il deposito iniziale passa tramite Nasdaq MRX, la società ha indicato che intende estendere la disponibilità ad altre venue affiliate, inclusi Nasdaq NOM e Nasdaq PHLX.
Se approvate, le Outcome-Related Options potrebbero segnare un cambiamento significativo nel modo in cui trader retail e istituzionali esprimono view di breve termine sulla performance dei principali indici, combinando l’infrastruttura degli exchange tradizionali con la semplicità dei mercati in stile predizione.
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