Ethereum-Nachrichten: Rekordaktivität im Netzwerk kann die 2.000-Dollar-Marke immer noch nicht durchbrechen
Die Infrastruktur von Ethereum ist ausgelasteter denn je. Der Netzwerkdurchsatz – also die pro Sekunde verarbeitete Rechenleistung – hat alle bisherigen Höchstwerte übertroffen, wobei die kombinierte Leistung des Layer-1- und Layer-2-Ökosystems von Ethereum 100 Mgas/s überschritten hat. Diese Zahl wäre noch vor zwei Jahren undenkbar gewesen.
Wichtige Erkenntnisse:
- Der Netzwerkdurchsatz von Ethereum hat über L1 + L2s ein Allzeithoch erreicht, was vor allem auf Base und Polygon PoS zurückzuführen ist.
- Die täglich aktiven ETH-Adressen liegen bei 837.000 – ein Anstieg von 82 % gegenüber vor fünf Jahren.
- Täglich werden 284.800 neue Wallets erstellt, was einem Anstieg von 1.967 % gegenüber dem letzten Jahrzehnt entspricht.
- Trotz der Rekordaktivität im Netzwerk bleibt der ETH-Preis in einer Spanne um 2.000 US-Dollar.
Die Daten, die von growthepie.com stammen, zeigen, dass Base Chain mit 30,54 Mgas/s an der Spitze liegt, gefolgt von Polygon PoS mit 24,74 Mgas/s. Polygon sticht besonders hervor – mit einem Anstieg von 189 % in den letzten sechs Monaten und 271 % in den letzten drei Jahren. OP Mainnet, Arbitrum One und Ethereums eigenes Mainnet runden die Spitzengruppe ab. Ink, ein neuerer Marktteilnehmer, verzeichnete über drei Jahre einen atemberaubenden Zuwachs von +216 %, während Unichain und Scroll mit +276 % bzw. +575 % im gleichen Zeitraum eine starke Dynamik zeigen.
Dies ist nicht nur eine eitle Kennzahl. Der Durchsatz spiegelt wider, wie viele Swaps, Vertragsaufrufe, Übertragungen und On-Chain-Aktionen das Netzwerk parallel verarbeiten kann. Ein höherer Durchsatz bedeutet, dass mehr reale wirtschaftliche Aktivitäten abgewickelt werden – und derzeit befinden sich diese Aktivitäten auf einem Rekordniveau.
On-Chain-Fundamentaldaten bestätigen dies
Nicht nur der Gasverbrauch spricht für sich. Das On-Chain-Analyseunternehmen Santiment berichtete diese Woche, dass Ethereum derzeit 837.200 aktive Adressen pro Tag hat, basierend auf einem gleitenden 30-Tage-Durchschnitt. Diese Zahl ist um 82 % höher als vor fünf Jahren und um über 1.100 % höher als vor einem Jahrzehnt.
Die Erstellung neuer Wallets ist ähnlich beeindruckend. Täglich werden rund 284.800 neue ETH-Adressen generiert – ein Anstieg von 64 % gegenüber vor fünf Jahren und fast 2.000 % gegenüber vor zehn Jahren. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Akzeptanz, zumindest auf Netzwerkebene, nicht stagniert.
Bulls haben diese Kennzahlen als Beweis dafür angeführt, dass die langfristige These von Ethereum weiterhin gültig ist. Das Argument ist einfach: Die tatsächliche Nutzung wächst, die Infrastruktur wird skaliert und das Ökosystem verarbeitet mehr Arbeit als je zuvor. Die Fundamentaldaten sind nach fast allen On-Chain-Maßstäben jetzt stärker als bei früheren Preisspitzen.
Die Diskrepanz zum Preis
Hier liegt die Spannung: Nichts davon hat sich in einer entsprechenden Bewegung des ETH-Preises niedergeschlagen.
Ethereum hat diese Woche kurzzeitig die 2.000-Dollar-Marke zurückerobert – zum Zeitpunkt der Aktualisierung von Santiment wurde es bei etwa 2.063 Dollar gehandelt –, aber der Markt bleibt zögerlich. Bullen und Bären streiten offen darüber, ob 2.000 Dollar als Unterstützung halten oder weiterhin als Widerstand fungieren. Der Preis hat Mühe, Ausbrüche aufrechtzuerhalten, und die Stimmung auf Krypto-Twitter spiegelt diese Unsicherheit wider.
Diese Diskrepanz zwischen der Stärke der Blockchain und dem Marktpreis ist für Ethereum nichts Neues, aber sie wird immer schwerer zu ignorieren. Das Netzwerk leistet mehr Arbeit denn je. Die Nutzer strömen herbei. Entwickler bauen auf einer wachsenden Liste von L2s. Und dennoch hat ETH in den letzten 12 Monaten sowohl gegenüber Bitcoin als auch gegenüber mehreren konkurrierenden Layer-1-Token deutlich schlechter abgeschnitten.
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Ein Teil der Erklärung liegt in makroökonomischen Gegenwinden – strengere finanzielle Bedingungen, gedämpfte Risikobereitschaft und die Verlagerung von Kapital in Richtung KI und andere Narrative haben den breiteren Kryptomarkt belastet. Aber speziell Ethereum sieht sich seit dem Aufstieg der L2s mit Fragen zu seinem Wertzuwachsmodell konfrontiert. Wenn der Großteil der Aktivitäten auf Base oder Arbitrum stattfindet, fragen Kritiker, wer genau profitiert dann vom Halten von ETH?
Die L2-Frage
Diese Debatte hat die Ethereum-Community gespalten. Die Bullen vertreten die Ansicht, dass L2s im Wesentlichen die Skalierungslösung von Ethereum sind, die genau wie vorgesehen funktioniert – sie übernehmen die Sicherheit von Ethereum, werden im Mainnet abgewickelt und zahlen Gebühren in ETH. Die zunehmende L2-Aktivität sollte sich theoretisch in einer langfristigen Nachfrage nach ETH als Basis-Asset niederschlagen.
Die pessimistische Seite ist weniger optimistisch. Da die Aktivitäten zunehmend auf L2s konzentriert sind, die kostengünstig und effizient laufen, sind die Gebühren-Einnahmen der Basisebene seit der Einführung von EIP-4844 Anfang 2024 dramatisch gesunken. Die Erzählung von Ethereums „Ultraschallgeld” – die Idee, dass ETH bei hoher Netzwerknutzung deflationär wird – ist schwer aufrechtzuerhalten, wenn L1 selbst weniger überlastet ist als zuvor.
Ob sich die heute aufgestellten Durchsatzrekorde letztendlich im Preis von ETH niederschlagen, hängt weitgehend davon ab, welche Seite dieser Argumentation sich als richtig erweist.
Was zu beobachten ist
Kurzfristig wird die 2.000-Dollar-Marke im Fokus der Händler stehen. Ein klarer Wochenabschluss über dieser Marke mit hohem Volumen würde die kurzfristige Struktur verändern. Gelingt dies nicht, öffnet sich die Tür zurück zum Bereich von 1.750 bis 1.800 US-Dollar, der in diesem Zyklus mehrfach als Unterstützung gedient hat.
Längerfristig sind die derzeitigen On-Chain-Daten – Rekorddurchsatz, zunehmende Erstellung von Wallets, anhaltende Adressaktivität – die Art von Daten, die tendenziell wichtig sind, wenn sich die Stimmung schließlich ändert. Sie werden nicht der Motor für die nächste Bewegung sein. Aber sie könnten sie rechtfertigen.
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