Die 5 wichtigsten KI-Infrastruktur-Aktien, die man 2025 im Auge behalten sollte
Der KI-Handel bewegt sich nicht mehr als einheitliches Thema. Da Kapital in Unternehmen fließt, die physische Engpässe wie Strom, Rechenkapazität, Kühlung und Automatisierung kontrollieren, divergieren die Leistungen der mit KI verbundenen Aktien stark.
Neue Prognosen und operative Updates für das Jahr 2026 zeigen, welche Geschäftsmodelle an Bedeutung gewinnen – und welche neu bewertet werden.
Wichtige Erkenntnisse
- KI-Aktien entwickeln sich nicht mehr einheitlich, da Investoren Unternehmen bevorzugen, die Engpässe in den Bereichen Stromversorgung, Rechenleistung, Kühlung und Infrastruktur kontrollieren.
- Nebius und IREN stechen als kapazitätsorientierte Unternehmen hervor, während KULR das wachsende Problem der Wärmedichte bei KI als potenziellen Wendepunkt ins Visier nimmt.
- UiPath und Amazon profitieren von der Einführung von KI, aber ihre Größe deutet eher auf ein stetigeres, gemäßigteres Wachstum als auf einen explosiven Aufschwung hin.
Nebius Group
Nebius entwickelt sich zu einem der weltweit am schnellsten wachsenden AI-nativen Cloud-Anbieter. Das Unternehmen hat sein vertraglich vereinbartes Stromziel bis 2026 von 1 GW auf 2,5 GW angehoben und damit die bisherige Prognose mehr als verdoppelt. Neue Rechenzentren entstehen in Großbritannien, Israel, Finnland und den USA, weitere Einrichtungen sind in den USA und Europa in der Absichtserklärung vorgesehen.
Der Großteil der Kapazitäten von Nebius für 2026 ist bereits ausverkauft, sodass nicht die Nachfrage, sondern das Angebot die größte Einschränkung darstellt. Der Umsatz soll 2026 um mehr als 500 % steigen, während sich die jährlichen wiederkehrenden Einnahmen im Vergleich zum Vorjahr um das 7- bis 12-fache erhöhen könnten, was einen der schnellsten Anstiege darstellt, die jemals im Bereich der Unternehmensinfrastruktur zu verzeichnen waren.
Über das Rechnen hinaus betreibt Nebius Toloka AI, das von Menschen annotierte Daten für große Sprachmodelle bereitstellt, und Mindrift, eine Plattform, die seit ihrer Einführung im Jahr 2024 mehr als 5.000 spezialisierte Experten an Bord geholt hat. Mehrjährige Hyperscaler-Verträge, darunter große Verträge mit Meta und Microsoft, stärken die Positionierung von Nebius als aufstrebender Tier-2-Hyperscaler mit reinem AI-Fokus.
IREN Limited
IREN vollzieht derzeit den Übergang vom Bitcoin-Mining zu einer energieorientierten, vertikal integrierten digitalen Infrastrukturplattform. Im Gegensatz zu netzunabhängigen Minern reduzieren die netzgebundenen Anlagen Ausfallzeiten und das Risiko von Einschränkungen und bieten gleichzeitig eine höhere Zuverlässigkeit für KI- und Rechenzentrums-Workloads.
Das Unternehmen besitzt eigene Grundstücke, erneuerbare Energieinfrastruktur und Rechenzentren, ein Modell, das angesichts der weltweit immer knapper werdenden Netzanschlussmöglichkeiten immer schwieriger zu replizieren ist. Da derzeit nur etwa 16 % seiner 3-GW-Strombasis genutzt werden, verfügt IREN weiterhin über erhebliche langfristige Optionen in den Bereichen KI-Cloud, Hochleistungsrechner und energiebezogene Dienstleistungen.
IREN hat kürzlich zum ersten Mal einen positiven Nettogewinn erzielt und wird voraussichtlich seine Rentabilität aufrechterhalten können, da die Auslastung steigt und die KI-Workloads in seiner gesamten Infrastruktur zunehmen.
KULR Technology Group
KULR war 2025 mit einem Kursrückgang von rund 90 % die Aktie mit der schwächsten Performance in dieser Gruppe, doch seine Zukunftsaussichten haben erneut Aufmerksamkeit erregt. Für 2026 wird ein Umsatzwachstum von fast 900 % prognostiziert, wobei der Nettogewinn möglicherweise zum ersten Mal positiv ausfallen könnte.
Das Unternehmen ist auf Thermikarchitekturen aus Kohlefaser spezialisiert, die extreme Hitze ableiten und ein thermisches Durchgehen von Lithium-Ionen-Batterien verhindern sollen – ein kritisches Thema für Elektrofahrzeuge, Energiespeicher, Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und zunehmend auch für KI-Infrastrukturen. KULR besitzt eine kommerzielle Lizenz für das Fractional Thermal Runaway Calorimeter der NASA, eines der fortschrittlichsten Diagnosewerkzeuge für Batteriesicherheit und thermische Modellierung.
KULR zielt mit seinen maschinell lernenden Kühlsystemen, die den Luftstrom und die Wärmeableitung für KI-Cluster dynamisch optimieren, auch auf Rechenzentren ab. Da die Wärmedichte zu einer bindenden Einschränkung für KI-Implementierungen wird, entwickelt sich das Wärmemanagement zu einem nicht offensichtlichen, aber kritischen Engpass.
UiPath
UiPath gewinnt nach Jahren der Underperformance wieder an Dynamik, obwohl der Aktienkurs immer noch deutlich unter den Höchstständen von 2021 liegt. Im Jahr 2025 stieg die Aktie, als sich das Umsatzwachstum stabilisierte und die Einführung von KI-gestützter Automatisierung in Unternehmen beschleunigte.
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UiPath bietet einen vollständigen Automatisierungslebenszyklus auf einer einzigen Plattform und unterstützt mittlerweile Hunderttausende von KI-Agenten-Implementierungen. Sein Ökosystem umfasst mehr als 2,5 Millionen Community-Nutzer und über 11.000 vorgefertigte Automatisierungen, die in wichtige Unternehmenssysteme integriert sind, wodurch die Implementierungszeiten und das Kundenrisiko erheblich reduziert werden.
Es wird erwartet, dass der Umsatz bis zum Ende des Jahrzehnts stetig steigen wird, unterstützt durch verbesserte Margen, wiederkehrende Unternehmensverträge und ein Entwickler-Ökosystem, das die langfristige Kundenbindung stärkt.
Amazon
Unter den „Magnificent Seven“ erzielte Amazon 2025 die schwächste Aktienperformance und stieg nur moderat, obwohl AWS mit einem Marktanteil von über 30 % seine Position als weltweit größter Cloud-Anbieter behauptete.
AWS bleibt ein Hauptnutznießer der Nachfrage nach generativer KI, unterstützt durch Amazons proprietäre Trainium-Chips, die für bestimmte Workloads ein deutlich besseres Preis-Leistungs-Verhältnis bieten als Nvidia-GPUs. Die Nachfrage nach KI-Diensten übersteigt weiterhin das Angebot, was die langfristige strategische Position von AWS stärkt.
Über die Cloud hinaus steigert Amazons diversifiziertes Ökosystem, das Logistik, Werbung, Lebensmittel und Prime umfasst, weiterhin den Customer Lifetime Value. Mit mehr als 250 Millionen Prime-Mitgliedern weltweit wird für 2026 ein Umsatzwachstum von über 10 % erwartet, da sich KI, Cloud und Verbraucherdienste gegenseitig verstärken.
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