Der neue Zyklus der Kryptowährungen signalisiert institutionelle Reife, sagt der Gründer von Chainlink
Der aktuelle Marktzyklus verdeutlicht laut aktuellen Kommentaren des Gründers von Chainlink, die auf X geteilt wurden, eher strukturelle Fortschritte als übermäßige Risiken.
Wichtige Erkenntnisse
- Dieser Zyklus zeigt einen widerstandsfähigeren Kryptomarkt ohne größere institutionelle Zusammenbrüche.
- Reale Vermögenswerte werden unabhängig von den Kursschwankungen der Kryptowährungen auf die Blockchain verlagert.
- On-Chain-Märkte konkurrieren zunehmend mit traditionellen Finanzmärkten.
- Die institutionelle Akzeptanz wird durch Infrastruktur und tatsächliche Nützlichkeit vorangetrieben, nicht durch Spekulation.
Anstelle einer weiteren Boom-and-Bust-Phase scheint diese Phase zu testen, ob die Krypto-Infrastruktur Belastungen standhalten kann – und bisher hat sie dies weitgehend getan.
Weniger Ausfälle deuten auf eine reifende Branche hin
Wie Sergey Nazarov feststellte, ist eines der wichtigsten Signale dieses Zyklus das Ausbleiben großer institutioneller Ausfälle. Trotz starker Einbrüche und Liquiditätsdruck gab es keine systemweiten Zusammenbrüche, die mit dem vorherigen Zyklus vergleichbar wären, der durch Zusammenbrüche wie FTX gekennzeichnet war.
Verbessertes Risikomanagement und robustere Systeme machen Kryptowährungen zu einem glaubwürdigeren Umfeld für institutionelles und privates Kapital.
Reale Vermögenswerte werden unabhängig von den Preisen auf der Blockchain gehandelt
Eine weitere wichtige Erkenntnis ist, dass die Akzeptanz realer Vermögenswerte zunehmend von den Kryptopreisen abgekoppelt ist. Nazarov weist darauf hin, dass die Tokenisierung und die On-Chain-Märkte, die mit traditionellen Vermögenswerten verbunden sind, auch dann weiter wachsen, wenn Vermögenswerte wie Bitcoin unter Druck stehen.
On-Chain-Perpetual-Märkte für Rohstoffe wie Silber konkurrieren nun mit traditionellen Handelsplätzen, insbesondere wenn der Handel in genehmigungspflichtigen Märkten restriktiver wird, was den unabhängigen Wert einer stets verfügbaren On-Chain-Infrastruktur unterstreicht.
Drei Trends, die die nächste Wachstumsphase prägen
Aus diesem Zyklus identifiziert Nazarov drei Kräfte, die die Branche vorantreiben. Erstens schaffen On-Chain-Perps und tokenisierte reale Vermögenswerte einen dauerhaften Wert, der nicht von spekulativen Impulsen abhängig ist.
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Zweitens wird die institutionelle Akzeptanz durch die praktischen Vorteile von DeFi vorangetrieben, insbesondere durch die rund um die Uhr geöffneten, genehmigungsfreien Märkte. Drittens steigt mit zunehmender Komplexität der RWAs die Nachfrage nach einer Infrastruktur, die Blockchains zuverlässig mit Off-Chain-Daten und älteren Finanzsystemen verbinden kann.
Warum Infrastruktur und Daten wichtig sind
Nazarov argumentiert, dass Daten die Grundlage sind, die es RWAs ermöglichen, on-chain zu funktionieren, von Preis-Feeds und Proof-of-Reserves bis hin zu Fonds-NAVs. Chainlink deckt bereits den größten Teil des Datenbedarfs von DeFi und erweitert seine institutionelle Präsenz durch Integrationen mit Anbietern wie S&P und ICE.
Neben Daten werden auch die kettenübergreifende Konnektivität und die Orchestrierung von Workflows immer wichtiger, da sich immer mehr Bereiche der Realwirtschaft on-chain abspielen.
RWAs könnten den Fokus der Branche neu ausrichten
Mit Blick auf die Zukunft glaubt Nazarov, dass reale Vermögenswerte in der Blockchain letztendlich den Gesamtwert von Kryptowährungen übertreffen und damit den Schwerpunkt der Kryptoindustrie grundlegend verändern könnten. Während digitale Vermögenswerte weiterhin von einer höheren Liquidität in der Blockchain profitieren würden, könnten RWAs der entscheidende Katalysator sein, der die Blockchain-Technologie in den Mainstream der Finanzwelt bringt.
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