Среброто спадна със 7% и проби под $80 – силният долар задейства нова вълна от разпродажби
Среброто се върна под нивото от $80 за унция, задълбочавайки волатилната си корекция през февруари и подновявайки дебата дали експлозивното рали на метала вече е изчерпано или просто преминава през техническо нулиране след историческия скок.
Основни акценти
- Среброто спадна под $80 след силни икономически данни от САЩ и засилени очаквания за по-строга политика на Фед, които подкрепиха долара.
- Повишените марджин изисквания на CME доведоха до принудителни разпродажби.
- Ниската ликвидност преди Лунната нова година отслаби подкрепата от покупки при спад.
След като достигна исторически връх от $121.58 на 29 януари, пазарът преживя рязък обрат още на следващия ден, потъвайки към високите нива около $70 в движение, което много трейдъри определиха като светкавичен срив. В началото на февруари цените се стабилизираха около $68, преди да последва кратко възстановяване към $84. Това възстановяване вече отслабна, като среброто се търгува около $77 и отново е под психологически важната граница от $80.
Силните данни от САЩ оказват натиск върху благородните метали
Един от основните катализатори зад новия спад са по-силните от очакваното икономически данни от САЩ. Последният доклад за заетостта показа добавени 130,000 нови работни места през януари – почти двойно над пазарните очаквания.
Неочакваната сила на данните рязко намали залозите за скорошни понижения на лихвите, което повиши щатския долар и доходността по държавните облигации. За активи без доходност като среброто по-високите реални лихви и по-силният долар обикновено действат като насрещен вятър, ограничавайки спекулативното търсене.
„Шокът от Уорш“ променя очакванията за лихвите
Пазарите също така се адаптират към номинацията на Кевин Уорш за следващ председател на Федералния резерв. Уорш се възприема като по-ястребово“ настроен, с потенциален фокус върху контрола на инфлацията вместо върху парично облекчаване.
Тази промяна в очакванията за ръководството допълнително засили долара и охлади така наречената търговия на обезценяване, която по-рано подкрепяше златото и среброто в периода на пик на монетарните стимули.
Повишените марджини задействаха принудителни ликвидации
Друг ключов двигател на разпродажбата беше по-скоро структурен, отколкото макроикономически.
CME Group повиши марджин изискванията за фючърсите върху сребро с приблизително 36% за кратък период – първоначално от 11% на 15%, а впоследствие до 18%. Този ход принуди много ливъриджирани трейдъри да закрият позиции, за да покрият по-високите капиталови изисквания.
Вълната от принудителни ликвидации засили низходящата инерция, превръщайки потенциално контролирана корекция в каскада от продажби.
Ликвидността се свива преди Лунната нова година
С наближаването на Лунната нова година ликвидността на основните азиатски пазари намаля. Китайските участници, често активни купувачи при спад, започнаха да редуцират позиции преди празниците.
Липсата на силни потоци от покупки при спада премахна ключов слой на подкрепа, който преди това помагаше за стабилизиране на цените при резки корекции.
Механично нулиране или обръщане на тенденцията?
Въпреки агресивните ценови движения, някои анализатори определят настоящото движение като механично нулиране, а не като срив във фундаментите.
По-широките макро фактори зад среброто, включително индустриалното търсене, тенденциите в електрификацията и устойчивата геополитическа несигурност, остават налице. Въпреки това бързото изкачване над $120 в края на януари остави позиционирането пренаселено и уязвимо при всяка промяна в очакванията за лихвите или ликвидността.
Засега нивото от $80 премина от подкрепа в съпротива. Дали среброто ще успее да го възстанови в следващите сесии може да определи дали корекцията ще се стабилизира или ще се задълбочи към по-ниските нива от началото на февруари.
След един от най-драматичните месеци в своята история, следващото движение на среброто вероятно ще зависи по-малко от емоции и повече от макро сигналите от Вашингтон и ликвидните потоци от Азия.
Тази статия е създадена само с информационна цел и не представлява финансов, инвестиционен или търговски съвет. Coindoo.com не подкрепя и не препоръчва конкретна инвестиционна стратегия или криптовалута. Винаги извършвайте собствено проучване и се консултирайте с лицензиран финансов консултант, преди да вземете каквито и да било инвестиционни решения.
Александър Здравков е човек, който винаги търси логиката зад нещата. Той владее отлично немски език и има повече от 3 години опит в крипто пространството, където умело идентифицира новите тенденции в света на дигиталните валути. Независимо дали предоставя задълбочени анализи или ежедневни доклади по всички теми, дълбокото му разбиране и ентусиазъм към това, което прави, го превръщат в ценен член на екипа.
